『大垣尚司・残間里江子の大人ファンクラブ』　　　　いま、個人向け国債が面白い

★メールまとめ
個人向け国債の購入を考えていますが、アドバイスをお願いします。

★メール本文
好きな女性タレントが、個人向け国債のPRをやっていて、興味を持ちました。
いろいろ調べてみると、変動10年ものの場合、
去年の今頃と比べて、利率が3倍近くになっているようです。
といっても、たいした金額ではありませんが、
リスクが低いのは魅力的な気がします。
「安心度が高い」というのが宣伝文句で、
「絶対安全」とは言わないのが気にかかるところではあります。
大垣さんは、国債、どう思いますか？

（葛飾国債さん　葛飾区　48歳　男性）

個人向け国債のメリットは

48歳というお年だと、国債でもいいですが、まだ投信とか新しいNISAとかIDECOの制度も出てきているので、少し長期的に考えられてもいいと思います。でも、国債自体はいま、おもしろい時期になっているのは確かです。
実は、個人向け国債は、普通の国債と違う特徴があります。最大のポイントは、変動10年ものの場合、国債の金利が上下するのに合わせて、金利が変わっていくことです。そして、購入から１年が経過すれば、いつでも換金できる商品なんです。

債券は、決められた期間が来れば、利子をつけてお返しします、というものですが、売ったり買ったりできます。普通の場合は、途中で売る場合、市場の取引価格によって、戻ってくる金額が変わってきてしまいます。
ところが、変動10年ものの個人向け国債は、100万円出して買ったものであれば、途中換金する場合でも、その100万円をちゃんと返してくれる。これは他の債券にはない、最大のポイントです。金利そのものも、0.05%が最低保証されています。これは定期預金なんかよりはずっと高い。

日銀総裁の交代で起こること

それで何よりも日銀の総裁がかわって、ここから何をやらなきゃいけないかと言うと、10年ものの長い金利を少しずつ上げていく。
短いところ、数か月とか1週間とかは上げられないのでそこは抑えたままになります。通常の場合、金利は短期的なものは低くて、長期になればなるほど高くなる線を描きます。これをイールド・カーブと呼びます（利回りカーブの意味）。
ところが、前任者の黒田総裁は「イールド・カーブ・コントロール」といって、本当なら右肩上がりになるところを、平らなままに抑え込んできました。これはもう無理なので、長期の金利を自然の状態に戻していく必要があるわけです。でも急にやると大変なので、ちょっとずつちょっとずつやっていく。これが今やれることなんです。
金利を上げると言ってますが、短いところは上がりません。都銀から借りる住宅ローンなども、短いところに連動しているので、案外上がらないんです。でも債券は、長いところなので、少しずつ上がっていきます。
個人向け国債でも、短期の金利が固定されているものは、低いままなので値段が下がりますが、変動10年ものは金利上昇と共に上がっていきます。おそらく、今から買っておけば、下がるよりは上がる可能性の方が高いでしょう。

今回は、個人向け国債の購入について考えてみました。
メールをお寄せいただき、ありがとうございます。

大垣尚司　プロフィール
青山学院大学　法学部教授、一般社団法人　移住・住みかえ支援機構代表理事。

第一線で培った金融知識をもとに、住宅資産の有効活用を研究・探究する、家とお金のエキスパート。

東京大学卒業後、日本興業銀行、アクサ生命保険専務執行役員、日本住宅ローン社長、立命館大学大学院教授などを経て、現在、青山学院大学法学部教授。
2006年に「有限責任中間法人移住・住みかえ支援機構」（現、一般社団法人 移住･住みかえ支援機構）の代表理事に就任。
日本モーゲージバンカー協議会代表理事を兼務。著書に『ストラクチャードファイナンス入門』『金融と法』『49歳からのお金ー住宅・保険をキャッシュに換える』『建築女子が聞く 住まいの金融と税制』など。

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